2022新能源汽車產(chǎn)業(yè)報(bào)告：全年銷量有望破600萬輛，造車新勢力欲憑研發(fā)超車

近兩年隨著產(chǎn)品力提升、基礎(chǔ)充電設(shè)施完善、政策推動(dòng)等因素影響，我國新能源汽車滲透率快速上升，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年9月滲透率已提升至27.1%，增長持續(xù)超預(yù)期。中國已連續(xù)多年成為全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷市場，同時(shí)也是2021年全球第一大電動(dòng)汽車出口國。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭力提升，我國汽車產(chǎn)業(yè)也終于看到了彎道超車的機(jī)會(huì)。

發(fā)展概況：由政策推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動(dòng)

【一】

發(fā)展現(xiàn)狀：連續(xù)七年成為全球最大的新能源汽車市場

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中汽協(xié)”）數(shù)據(jù)，9月新能源汽車產(chǎn)銷再創(chuàng)歷史新高，持續(xù)超預(yù)期。2022年9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成75.5萬輛和70.8萬輛，同比分別增長1.1倍和93.9%，市場滲透率達(dá)到27.1%。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，我國新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)456.7萬輛，同比增長110%，已超越2021年全年銷量。據(jù)此計(jì)算，全年銷量有望突破600萬輛大關(guān)，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。

中汽協(xié)還發(fā)布了新能源汽車動(dòng)力電池季度情況。2022年前三季度，我國動(dòng)力電池累計(jì)銷量達(dá)367GWh，累計(jì)同比增長243.8%。其中，三元電池累計(jì)銷量163.8GWh，占總銷量44.6%，累計(jì)同比增長232.4%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)銷量203.0GWh，占總銷量55.3%，累計(jì)同比增長257.8%。

放眼世界，工信部數(shù)據(jù)顯示，2015—2021年，中國已連續(xù)七年成為全球最大的新能源汽車市場。乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹指出，2021年，中國新能源乘用車銷量占全球市場份額的比例達(dá)到53%。

在出口方面，國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部部長王金照表示，2021年，中國的新能源汽車出口占全球的1/3，是全球第一大新能源汽車出口大國。另據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年前三季度，新能源汽車出口38.9萬輛，同比增長超過1倍。

【二】

政策引導(dǎo)：早期奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，現(xiàn)已逐步轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動(dòng)

我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)能實(shí)現(xiàn)如此高速的發(fā)展，離不開政策為產(chǎn)業(yè)的早期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2001年10月，國家“863”計(jì)劃電動(dòng)汽車重大專項(xiàng)正式啟動(dòng)，并確立了“三縱三橫”戰(zhàn)略。何謂“三縱三橫”？“三縱”是指燃料電池汽車、混合動(dòng)力汽車、純電動(dòng)汽車三種整車技術(shù)；“三橫”是指多能源動(dòng)力系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、動(dòng)力電池三種電池技術(shù)。該戰(zhàn)略為我國新能源汽車的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

2007年，國家發(fā)改委制定了《新能源汽車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理規(guī)則》（下稱《規(guī)則》）。該《規(guī)則》首次對新能源汽車進(jìn)行定義：新能源汽車指采用非常規(guī)的車用燃料作為動(dòng)力來源（或使用常規(guī)的車用燃料、采用新型車載動(dòng)力裝置），綜合車輛的動(dòng)力控制和驅(qū)動(dòng)方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理現(xiàn)金、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車。往后近十年間，新能源汽車準(zhǔn)入管理政策、財(cái)稅政策、投資管理政策相繼出臺，不斷促進(jìn)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

直至今天，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)依舊圍繞著“三縱三橫” 研發(fā)布局。不過，內(nèi)容有了變化。據(jù)2021年國家發(fā)改委發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，以純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力（含增程式）汽車、燃料電池汽車為“三縱”，布局整車技術(shù)創(chuàng)新鏈；以動(dòng)力電池與管理系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)與電力電子、網(wǎng)聯(lián)化與智能化技術(shù)為“三橫”，構(gòu)建關(guān)鍵零部件技術(shù)供給體系。

盡管新能源汽車補(bǔ)貼退坡，行業(yè)已經(jīng)處于從政策推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動(dòng)的新發(fā)展階段，但關(guān)于充電樁、二手車等方面的產(chǎn)業(yè)政策仍在持續(xù)出臺，這對刺激市場需求乃至整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展具有舉足輕重的作用。

產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚弘姵爻芍攸c(diǎn)環(huán)節(jié)

本報(bào)告以“新能源汽車整車作為產(chǎn)業(yè)鏈下游”為基準(zhǔn)，將新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行劃分。

區(qū)別于傳統(tǒng)能源汽車，本報(bào)告所研究的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈——上游指電池原材料，包括基礎(chǔ)原材料（鋰礦、鈷礦等金屬資源，以及石墨、硅等非金屬原材料）和電池原材料（電解液、正極材料、負(fù)極材料、隔膜）；中游主要是指“三電”系統(tǒng)——電池、電機(jī)、電控；下游是指整車，不涉及充電及后市場服務(wù)。

與傳統(tǒng)燃油車產(chǎn)業(yè)鏈不同，動(dòng)力電池已成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，其成本占全車比重近半，產(chǎn)業(yè)鏈上中游大量企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營圍繞電池環(huán)節(jié)展開。

【一】

上游：基礎(chǔ)原材料+電池材料

1.金屬資源：鋰價(jià)持續(xù)高位，鈷鎳止跌回升

鋰礦、鈷礦、鎳礦等礦產(chǎn)資源是新能源汽車電池的主要原材料。國際能源署官網(wǎng)顯示，電動(dòng)汽車比傳統(tǒng)汽車使用的礦物質(zhì)多出3倍不止，如圖表3所示。

動(dòng)力電池種類繁多，但目前主流的動(dòng)力電池均需使用鋰鹽。其中，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池使用碳酸鋰，三元?jiǎng)恿﹄姵厥褂脷溲趸嚒Ｒ虼耍囈脖环Q為新能源時(shí)代的“石油”，需求大熱，價(jià)格迎來飆漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年8月以來，鋰礦價(jià)格持續(xù)上漲。2022年4月7日，金屬鋰價(jià)格達(dá)到歷史最高值，為316.08萬元/噸。此后持續(xù)高位，截至11月4日，金屬鋰價(jià)格為294萬元/噸。相應(yīng)地，近年來碳酸鋰的價(jià)格持續(xù)上漲，并于11月4日達(dá)到歷史最高值，為56.15萬元/噸。

除了“白色石油”鋰，鈷、鎳在新能源汽車產(chǎn)業(yè)中的需求也相對較大。

鈷主要應(yīng)用于三元?jiǎng)恿﹄姵兀擅黠@提升電池的能量密集度，增加電池的最大輸出功率。但據(jù)USGS（美國地質(zhì)調(diào)查局）統(tǒng)計(jì)，目前全球鈷礦資源分布不均，近半數(shù)鈷資源分布在剛果（金）。而且，2019年，全球最大的鈷礦企業(yè)Mutanda宣布停產(chǎn)。近三年來全球鈷資源處于供應(yīng)緊縮狀態(tài)。

在此情況下，動(dòng)力電池及汽車廠商開始將低鈷、無鈷作為動(dòng)力電池技術(shù)的研發(fā)方向。盡管目前批量生產(chǎn)無鈷電池仍有一定困難，技術(shù)尚未成熟，但低鈷化仍是三元電池推進(jìn)的方向。再加上磷酸鐵鋰回暖，對三元材料成長空間的擠壓，因此，今年3月，電池級電解鈷價(jià)格在達(dá)到57.3萬元/噸后開始下滑，近期持續(xù)震蕩。

與鈷相反，高鎳化已成為未來動(dòng)力電池技術(shù)發(fā)展的核心方向之一。鎳礦主要可分為紅土鎳礦和硫化鎳礦，其中紅土鎳礦資源更為豐富，占據(jù)全球鎳礦儲量的62%左右。印尼是鎳礦資源最為豐富的國家，擁有鎳礦儲量約2110萬噸。

硫酸鎳是鎳礦產(chǎn)業(yè)鏈的中間產(chǎn)品，在新能源汽車方面，硫酸鎳主要被應(yīng)用在三元材料前驅(qū)體領(lǐng)域。高鎳化有助于提高三元?jiǎng)恿﹄姵氐哪芰棵芏群屠m(xù)航里程。但由于海外地區(qū)加快投產(chǎn)、三元電池電池裝機(jī)量占比下滑，硫酸鎳價(jià)格出現(xiàn)下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，硫酸鎳價(jià)格一度暴漲至5.9萬元/噸，隨后持續(xù)下滑。近期，硫酸鎳價(jià)格回漲。截至2022年11月4日，磷酸鎳的價(jià)格為3.95萬元/噸。

對于礦產(chǎn)資源上市公司來說，資源儲備與產(chǎn)能是公司發(fā)展的核心競爭力之一。因此，時(shí)代商學(xué)院梳理了布局新能源產(chǎn)業(yè)的鋰礦、鈷礦、鎳礦主要上市公司的資源儲備及產(chǎn)能情況。

2. 四大電池材料：正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液

每個(gè)電動(dòng)汽車電池組內(nèi)，都是由數(shù)十個(gè)到數(shù)百個(gè)可充電的鋰離子電池相互連接而組成的模塊。這些電池合計(jì)約占電池組成本的77%，主要可分為四大電池材料：正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液。

2022年2月，根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)（BloombergNEF）提供的數(shù)據(jù)，在新能源汽車動(dòng)力電池組件中，正極材料的成本占整個(gè)電池成本的一半以上，為51%；負(fù)極材料占12%；隔膜占7%；電解液占4%。

（1）正極材料：成本占比最高，超高鎳化與錳鐵鋰化成趨勢

從圖表9可見，正極材料在鋰電池總成本中占比最高，達(dá)到51%。為何正極材料成本如此高？

實(shí)際上，正極材料是決定電池性能的關(guān)鍵材料之一。電芯的能量密度與電動(dòng)汽車的續(xù)航里程直接掛鉤，是市場衡量電池性能的主要標(biāo)準(zhǔn)。而電芯質(zhì)量能量密度又取決于正負(fù)極克容量以及正負(fù)極電勢差。因此，提升正負(fù)極克容量、電勢差，可直接提升電池能量密度。

由于正極材料克容量普遍低于負(fù)極，結(jié)構(gòu)可設(shè)計(jì)性強(qiáng)，提高反應(yīng)電勢的空間較大，因此，改變正極材料性能對電池能量密度提升具有顯著作用。目前，超高鎳三元、磷酸錳鐵鋰是正極材料升級方向。

從分類來看，鋰電池正極材料主要有鈷酸鋰（LCO）、錳酸鋰(LMO)、磷酸鐵鋰（LFP）、三元材料鎳鈷錳酸鋰（NCM）和鎳鈷鋁酸鋰（NCA）等類別。其中，磷酸鐵鋰主要應(yīng)用于新能源車及儲能電池市場，三元材料則在新能源乘用車、電動(dòng)自行車和電動(dòng)工具電池市場具有廣泛應(yīng)用。

從性能來看，磷酸錳鐵鋰作為磷酸鐵鋰的升級版，具有更高的能量密度和電壓平臺，且保留了磷酸鐵鋰的安全性。相較于磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰等正極材料，三元材料安全性較差，但能量密度更高、續(xù)航里程更長。

據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，三元材料和磷酸鐵鋰是目前兩大主流正極材料。2022年上半年，磷酸鐵鋰市場份額上升至53%，三元材料市場份額占比下滑至37%。

從價(jià)格走勢來看，截至2022年11月4日，磷酸鐵鋰價(jià)格為17.3萬元/噸，較2021年同期增長98.85%；三元材料（三元鎳55型、三元6系:單晶622型）價(jià)格均值為36.18萬元/噸，較2021年同期增長53.77%。

從市場格局來看，鐵鋰電池方面，據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2021年湖南裕能和德方納米市占率合計(jì)達(dá)43.75%，分別位居第一和第二。其他排名靠前的企業(yè)還有龍?bào)纯萍肌⒑比f潤、貴州安達(dá)、融通高科。

三元材料方面，據(jù)英大證券，2021年三元正極材料市占率前三分別為容百科技、當(dāng)升科技、天津巴莫。其他排名靠前的企業(yè)還有長遠(yuǎn)鋰科、貴州振華、廈鎢新能、南通瑞祥、貝特瑞、廣東邦普、巴斯夫杉杉。

（2）負(fù)極材料：行業(yè)集中度提升，硅碳負(fù)極成發(fā)展熱點(diǎn)方向

負(fù)極材料是動(dòng)力電池的另一個(gè)重要組成部分，占總成本的比例達(dá)12%，具有儲存和釋放能量的作用。這種儲存鋰離子的能力在很大程度上決定了電池的整體容量。

目前，我國負(fù)極材料中應(yīng)用最廣的是人造石墨與天然石墨兩類，其中人造石墨滲透率逐年上升，2020年達(dá)到84%，天然石墨占比16%。另外，在負(fù)極中增加硅或者氧化亞硅可提高電池容量，因此，硅碳負(fù)極有望成為未來負(fù)極材料的升級方向。

從市場競爭格局來看，據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022上半年，中國負(fù)極材料行業(yè)CR3行業(yè)集中度為55%，CR6行業(yè)集中度為82%。對比2021年，CR3市場集中度大幅上升，CR6市場集中度微升。

（3）隔膜：濕法隔膜為主流，涂覆隔膜出貨量同比增長超30%

隔膜是一種具有微孔結(jié)構(gòu)的薄膜，位于電池內(nèi)部正負(fù)極之間，占鋰電池總成本的比例達(dá)到7%。它的作用是在分隔正負(fù)極，防止造成短路的同時(shí)，讓電解質(zhì)例子可穿過微孔形成充放電回路，保障電池正常工作。因此，隔膜的性能直接影響電池的安全性、容量、循環(huán)等特性。

根據(jù)生產(chǎn)工藝的不同，隔膜可分為干法隔膜和濕法隔膜。干法隔膜的原料主要為PP（聚丙烯），濕法隔膜原料為PE（聚乙烯）。從性能上看，干法隔膜生產(chǎn)工藝簡單，一致性和力學(xué)性能比濕法隔膜差，通常應(yīng)用于對成本要求更高的儲能、低端新能源汽車和低端消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

濕法隔膜生產(chǎn)工藝則較復(fù)雜，熱穩(wěn)定性相對較差，但其綜合性能由于干法隔膜。因此，目前濕法隔膜是主流技術(shù)路線。據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022年上半年，我國濕法隔膜出貨量占比達(dá)到79%。

但無論是干法使用的PP，還是濕法使用的PE，在溫度過高時(shí)，都容易發(fā)生熱收縮，導(dǎo)致電芯內(nèi)部正負(fù)極接觸，進(jìn)而發(fā)生起火、爆炸等安全事故。電池廠及隔膜生產(chǎn)企業(yè)普遍采用隔膜表面改性及涂覆（如勃姆石和 PVDF）處理，可以有效改善隔膜熱穩(wěn)定性和機(jī)械強(qiáng)度。據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022年上半年，我國涂覆隔膜出貨量同比增長超30%，且預(yù)計(jì)2022全年涂覆占比有望超過65%。

從市場格局來看，據(jù)智研咨詢，目前我國鋰電隔膜市場份額最大的恩捷股份，2021年市占率達(dá)38.6%，位列第一梯隊(duì)；第二梯隊(duì)為星源材質(zhì)和中材科技，市占率分別為14%、10.5%；中興新材和河北金立分別占6.8%、6.5%，位列第三梯隊(duì)。

（4）電解液：新型鋰鹽LiFSI性能更優(yōu)，寡頭競爭格局穩(wěn)定

電解液是鋰離子在正負(fù)極之間運(yùn)輸?shù)妮d體，一般由溶質(zhì)（鋰鹽）、溶劑、添加劑組成。其中，鋰鹽決定了電解液的基本理化性能。目前，六氟磷酸鋰憑借優(yōu)秀的導(dǎo)電率、穩(wěn)定性和環(huán)保優(yōu)勢，成為主流鋰鹽。但其存在熱穩(wěn)定性差、易分解、易結(jié)晶等天然缺陷。而新型鋰鹽LiFSI（雙氟磺酰亞胺鋰）具有更好的熱穩(wěn)定性、電化學(xué)穩(wěn)定性，以及更高的電導(dǎo)率，有望成為新主流鋰鹽。

從市場格局來看，電解液行業(yè)是典型的寡頭市場，行業(yè)前三格局穩(wěn)定。據(jù)華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年，我國電解液產(chǎn)量前三名分別為天賜材料、新宙邦、國泰華榮，合計(jì)占比近七成。天賜材料的產(chǎn)量占比最高，達(dá)到33.1%。

【二】

中游：“三電”系統(tǒng)

“三電”系統(tǒng)是新能源汽車行業(yè)的中游，也是電動(dòng)車的核心。它包括電池、電機(jī)、電控三個(gè)部分，是新能源汽車區(qū)別于傳統(tǒng)燃油車的顯著特征。

1.電池：磷酸鐵鋰裝機(jī)量反超三元電池，CR10高達(dá)94.4%

新能源汽車的電池分高壓電池和低壓電池兩種。而動(dòng)力電池是指為整車提供動(dòng)力源的高壓電池，是新能源汽車上價(jià)格最高的部件之一。

據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022年上半年，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量約100.24GWh，同比增長116%。

從電池類型來看，2022年上半年，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池市場份額較去年同期有所提升。據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量約55.02GWh，同比增長217%，占總裝機(jī)量的55%，較去年同期提升約15個(gè)百分點(diǎn)；三元?jiǎng)恿﹄姵匮b機(jī)量約44.93GWh，同比增長55%，占總裝機(jī)量的45%。

具體到公司，2022年上半年，排名前十動(dòng)力電池企業(yè)合計(jì)裝機(jī)約94.66GWh，占總裝機(jī)量的94.4%。

其中，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到50.17GWh，市占率達(dá)50%，穩(wěn)居第一；比亞迪動(dòng)力電池裝機(jī)量為22.94GWh，市占率達(dá)23%，位列第二；中創(chuàng)新航排名第三，動(dòng)力電池裝機(jī)量為7.11GWh。值得一提的是，2022年上半年，上述三家公司動(dòng)力電池裝機(jī)量已接近2021年全年裝機(jī)量。

2.電機(jī)、電控：趨向集成化，市場格局分散

電機(jī)是指新能源汽車的驅(qū)動(dòng)電機(jī)，相當(dāng)于傳統(tǒng)燃油車的發(fā)動(dòng)機(jī)，它的性能直接決定電動(dòng)汽車的爬坡、加速、最高速度等主要性能指標(biāo)。目前，新能源乘用車主要使用的是交流異步電機(jī)和永磁同步電機(jī)。

電控則是指的是新能源汽車的電控系統(tǒng)，其控制汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)的裝置。不難看出，電控和電機(jī)之間的關(guān)系十分緊密。目前，集成化也是電機(jī)電控的主要發(fā)展方向，國內(nèi)外的主流電機(jī)電控供應(yīng)商也陸續(xù)推出三合一集成式電驅(qū)動(dòng)平臺（電機(jī)、電機(jī)控制器、減速器）。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，2021年我國電驅(qū)動(dòng)裝機(jī)量達(dá)到325.5萬套，同比增長122.49%。

從市場格局來看，我國電機(jī)電控產(chǎn)品技術(shù)壁壘較低、同質(zhì)化嚴(yán)重，導(dǎo)致行業(yè)競爭激烈、市場格局較為分散。與此同時(shí)，整車廠也在加大電機(jī)電控的自供比例。

目前，我國驅(qū)動(dòng)電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)主要有三類：一是整車制造廠，如比亞迪、特斯拉、蔚然動(dòng)力（蔚來旗下全資子公司）等；二是第三方獨(dú)立電機(jī)企業(yè)，包括上海電驅(qū)動(dòng)、深圳大地和等專注于新能源汽車電機(jī)制造企業(yè)，以及方正電機(jī)、大洋電機(jī)等具有傳統(tǒng)電機(jī)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)；三是外資供應(yīng)商，如日本電產(chǎn)、博格華納等。

【三】

下游：新能源整車

從下圖可以看出，從2020年下半年開始，我國新能源汽車銷量開始上漲。2021年，我國新能源汽車銷量同比增速已達(dá)165.1%，且成為全球第一大電動(dòng)汽車出國。

按動(dòng)力類型來分，目前國內(nèi)新能源汽車主要可分為三種：純電動(dòng)汽車（BEV)、燃料電池電動(dòng)汽車（FCEV）、混合動(dòng)力電動(dòng)汽車（HEV）。

具體來看，純電動(dòng)汽車完全由電池驅(qū)動(dòng)電機(jī)提供動(dòng)力來源，整車主要結(jié)構(gòu)為電池組和驅(qū)動(dòng)電機(jī)，行駛過程完全零排放。燃料電池電動(dòng)汽車是以氫氣、甲醇等為燃料，通過化學(xué)作用將化學(xué)能轉(zhuǎn)化為電能，并由電動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)汽車行駛，近乎零排放，且運(yùn)行平穩(wěn)、無噪聲。

混合動(dòng)力電動(dòng)汽車是在傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)上加裝了電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，其動(dòng)力來源可以是電動(dòng)機(jī)也可以是內(nèi)燃機(jī)，抑或是二者同時(shí)提供。而插電式混合動(dòng)力汽車是新型的混合動(dòng)力汽車，它的電池容量相比油混的大，可外部充電，所以它能在純電模式下行駛。與純電動(dòng)汽車相比，插電式混合動(dòng)力汽車多了內(nèi)燃機(jī)這一動(dòng)力來源，成本相對較高，但補(bǔ)能更加方便，不會(huì)產(chǎn)生“里程焦慮”問題。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年，純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車的銷量占全國新能源汽車的比例分別達(dá)到82.8%和17.1%，其他新能源汽車僅占0.1%。不過，近年來，各大車企已經(jīng)相繼向插電式混合動(dòng)力車型發(fā)展，插電式混合動(dòng)力或?qū)⒊蔀槲磥碇匾l(fā)展方向。

按陣營來分，新能源汽車行業(yè)可分為三大陣營：以特斯拉、小鵬、蔚來為代表的造車新勢力，以比亞迪、五菱為代表的傳統(tǒng)車企，以小米、百度為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

2022年10月17日，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布了前三季度新能源乘用車零售銷量前十五名的廠商。2022年前三季度，排名前十五的廠商市場份額達(dá)82.1%。其中，比亞迪汽車新能源乘用車零售銷量為115.29萬輛，同比增長258.3%，市占率達(dá)29.7%，高居第一。排名第二和第三的是上汽通用五菱和特斯拉中國，它們前三季度零售銷量分別為32.5萬輛和31.82萬輛，市占率分別為8.4%和8.2%。

另外，2022年前三季度，新能源乘用車零售銷量排名第四至第十五的分別為吉利汽車（20.53萬輛）、廣汽埃安（18.49萬輛）、奇瑞汽車（17.99萬輛）、長安汽車（11.94萬輛）、哪吒汽車（10.98萬輛）、小鵬汽車（9.86萬輛）、長城汽車（9.29萬輛）、零跑汽車（8.76萬輛）、理想汽車（8.69萬輛）、蔚來汽車（8.24萬輛）、一汽大眾（6.56萬輛）。

值得一提的是，今年前三季度，上述15家廠商中，有7家新能源乘用車零售銷量實(shí)現(xiàn)翻倍，包括比亞迪汽車、奇瑞汽車、零跑汽車；廣汽埃安、長安汽車、哪吒汽車、吉利汽車。其中，吉利汽車銷量增幅最大，同比增長357.1%。

新能源汽車研發(fā)重視度榜：造車新勢力欲憑研發(fā)超車

雖然近兩年新能源汽車產(chǎn)業(yè)取得了亮眼的成績，但這仍是一個(gè)處于快速變革的行業(yè)，技術(shù)日新月異，正極材料在往高鎳、低鈷甚至無鈷的方向發(fā)展，硅碳負(fù)極有望成為未來負(fù)極材料的升級方向，疊片工藝、鈉離子電池也在持續(xù)發(fā)展……這些技術(shù)仍有待改進(jìn)，高階自動(dòng)駕駛技術(shù)也仍處于探索階段。需要產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)進(jìn)一步研發(fā)投入，以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整體向前。

因此，時(shí)代商學(xué)院制作了2022新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司研發(fā)重視度榜單，希望通過評分和排名，挖掘具備創(chuàng)新性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，激勵(lì)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司向榜單頭部企業(yè)學(xué)習(xí)，為推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展貢獻(xiàn)綿薄之力。

樣本方面，時(shí)代商學(xué)院選取Wind新能源汽車指數(shù)(884076.WI)包含的59家上市公司及指數(shù)外的21家產(chǎn)業(yè)鏈中主要公司（包括在港股、美股上市的企業(yè)）作為樣本。

指標(biāo)方面，本報(bào)告將從創(chuàng)新能力入手，選取研發(fā)費(fèi)用率作為指標(biāo)。最終，時(shí)代商學(xué)院對80家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司2021年研發(fā)費(fèi)用率從高到低進(jìn)行排名，制成新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司研發(fā)重視度榜單。如下圖所示。

排名第一的是近日在港股上市的新能源整車企業(yè)——零跑汽車。今年前三季度，零跑汽車新能源汽車銷量達(dá)87602輛，較去年同期增長214.9%，從榜單中也能看出企業(yè)成長能力得分較高。

值得一提的是，零跑汽車是目前國內(nèi)唯一選擇全域自研路線的新勢力，其多次強(qiáng)調(diào)的全域自研，是指自研自制智能電動(dòng)汽車核心系統(tǒng)及電子部件的所有關(guān)鍵的軟硬件。2021年，零跑汽車研發(fā)費(fèi)用率高達(dá)23.6%，超過同為新勢力的蔚來和小鵬汽車，可見其對研發(fā)的重視程度。2022年4月，零跑汽車公布了全球首款可量產(chǎn)無電池包CTC電池底盤一體化技術(shù)。盡管上市時(shí)間晚于其他新勢力企業(yè)，但零跑汽車在研發(fā)方面的投入、在銷量上的不斷突破，發(fā)展?jié)摿^強(qiáng)。

排名第二的是同樣屬于造車新勢力陣營的小鵬汽車。2021年，小鵬汽車研發(fā)投入達(dá)41.14億元，占當(dāng)期收入的比例達(dá)19.6%。2022年9月21日，小鵬中高端SUV車型G9正式上市。數(shù)據(jù)顯示，G9充電效率約為特斯拉Model Y的1.5—2.0倍。目前，小鵬汽車的優(yōu)勢項(xiàng)目與技術(shù)積累主要體現(xiàn)在智能化水平上，小鵬G9也成為國內(nèi)首個(gè)通過自動(dòng)駕駛封閉場地測試的在售量產(chǎn)車。長期來看，智能化將成為未來電動(dòng)車的競爭重點(diǎn)，小鵬汽車也將有望集中兌現(xiàn)其技術(shù)積累，并提升市場份額。

排名第三的是三元軟包電池領(lǐng)域龍頭——孚能科技。孚能科技深耕動(dòng)力電池行業(yè)20余年，主要產(chǎn)品為三元軟包動(dòng)力電池的電芯、模組和電池包。早在1997年，該公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)便開始從事動(dòng)力電池產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)工作，用20年的研發(fā)積累，成為全球首批規(guī)模化制造高鎳三元軟包電池的公司。2021年，孚能科技研發(fā)投入總額達(dá)5.42億元，該公司在固態(tài)電池、熱失控管理等領(lǐng)域投入較大研發(fā)力度的同時(shí)，還在規(guī)劃研發(fā)應(yīng)用于儲能領(lǐng)域的磷酸鐵鋰方形電池。在競爭激烈的動(dòng)力電池行業(yè)領(lǐng)域，掌控核心技術(shù)十分關(guān)鍵。孚能科技有望憑借其研發(fā)力度和技術(shù)積累，持續(xù)鞏固行業(yè)地位。

聚焦榜單頭部企業(yè)，我們可以看到，排名前五的企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率均在10%以上。其中，零跑汽車、小鵬汽車、蔚來、理想汽車這4家均處于造車新勢力陣營。盡管在銷量上，小鵬汽車、理想汽車、零跑汽車、蔚來均處于第二梯隊(duì)，落后于比亞迪、廣汽等傳統(tǒng)車企,但從研發(fā)費(fèi)用率來看，造車新勢力的創(chuàng)新性較為突出，對研發(fā)重視程度大，這也將成為它們擴(kuò)大市場份額、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)力源泉。

【參考資料】

《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》國家發(fā)展改革委員會(huì)官網(wǎng)

《“全國一盤棋”優(yōu)化新能源汽車產(chǎn)業(yè)布局》.中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)

《鋰電正極材料行業(yè)專題報(bào)告：磷酸錳鐵鋰和高鎳三元是主流方向》.英大證券

《規(guī)模快速增長、活力不斷提升、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、創(chuàng)新更加突出——上市公司整體質(zhì)量邁上新臺階》.中國政府網(wǎng)

《【招銀研究｜行業(yè)深度】動(dòng)力電池之電池材料篇——辯趨勢，談供需，論格局》

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