負極材料產能出清難點何在？

中國粉體網訊  如今負極材料正在經歷結構性產能過剩，行業競爭愈發激烈，今年上半年，負極價格及行業利潤更是經歷劇烈下調。

相關數據顯示，截至9月15日，中端人造石墨均價3.4萬元/噸，較1月份5萬元/噸下降32%。據隆眾資訊測算，1月份人造石墨負極材料成本約36194元/噸，利潤13806元/噸，8月份則分別降至28415元/噸、5584元/噸，降幅分別為21.49%、59.55%。

傳統的幾大龍頭，我們看除了貝特瑞盈利表現尚可，其他幾家三季度只能說差強人意。甚至也有上市公司，在接受機構調研的時候公開表示，負極產品已經接近成本線，甚至估計行業一些企業已經開始出現虧損。

我們知道正極企業虧損，是因為鋰礦價格波動，負極材料針狀焦也好、天然石墨也好，價格基本上比較平穩。那么負極企業經營為什么這么被動呢？我認為是由這么幾點原因導致的：

首先，最主要的原因是產能過剩。

其實，經過這么多年的發展，負極的技術門檻已經沒有那么高了！我們說杉杉當年做負極，是突破了一種“卡脖子”的技術。但現在各地隨隨便便都能拉起幾萬噸的產能?！芭f時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家。”大概如此。

2021年的時候做過調研，根據我們不全面的統計，2019-2021新增包括石墨化在內的負極產能全國項目就上了500多億。當然這些項目不可能全部落地，但新增產能的夸張是可以想象的。

除了一些我們熟悉的、專精負極的老玩家，也有不少新面孔。以人造石墨為例，這些產能大致上分為三段，一個是最前期對石油焦、煤焦進行破碎、粉碎和整形處理；二是造粒、反應釜、過篩、除磁的中期處理。后段比較重要，一個是碳化，也就是改性，這是各家的核心科技。然后還有一個石墨化。

這個“石墨化”呢！它需要用爐對半成品進行悶燒，一般要持續十幾天時間，是一個耗能、耗人、耗時間環節。所以負極企業過去常常把很大一部分訂單交給碳素企業代工。交萬兒八千的加工費，省了不少事。所以行業會有，負極企業石墨化跟不上負極產能的說法。

突然，在2021年，其實電動汽車行業迎來一個爆發前的加速階段。負極供應變得緊張起來。隨之產生了一個問題，就是社會上“石墨化”產能供應開始嚴重不足了。

那時候，國家也對這個高能耗行業去除了一些產能。所以原本可能每噸8000元-9000元的加工費，就漲到了1.4萬元、1.5萬元，最瘋狂的時候能甚至接近2萬。

市場看有利可圖，且地方企業布局石墨化，投入的資金和技術壁壘不高。有實力的企業，干脆添點設備，也干負極材料，反正挖幾個技術人才也不難搞。所以，一下子大量的產能就起來了。

2021年立項，到2022年企業陸陸續續投產。到2023年行業增速下降。而且不少負極企業為了控制成本，都開始自己做石墨化了。所以出現了嚴重的產能過剩，大家的經營狀態就非常糟糕。

二是，行業同質化競爭太嚴重了。

其實我們看負極材料的技術迭代，它沒有正極那么劇烈。我們很早就說要用硅碳，但其實硅碳負極市場還非常小。這就導致一個問題，頭部企業和尾部企業，沒法真正靠技術革新來拉開差距。尾部企業產品性能可能稍微差那么一點，但價格每噸稍微便宜那么一點，也不怕開不了單。雖然過得不好，但也都能活著。所以這樣的一個背景下，我們判斷，負極要真正完成出清可能會更慢一點。要在2024年底甚至更晚。（信息來源：真鋰研究）

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