Top10市場競逐加劇，翔豐華18億擴(kuò)產(chǎn)

近日，有鋰礦商表示，受鋰礦原材料供應(yīng)遠(yuǎn)低于需求狀況影響，未來幾年內(nèi)，下游企業(yè)的原材料供不應(yīng)求的危機(jī)將再次升級，甚至持續(xù)進(jìn)行“搶鋰大戰(zhàn)”。

而不僅僅是鋰礦這一類，近年來鋰電產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)所有細(xì)分材料的供應(yīng)在巨大的需求量面前都難以滿足。但供需失衡不僅是挑戰(zhàn)，也是一次市場機(jī)遇。

面對此種情況，產(chǎn)業(yè)鏈上游各類材料生產(chǎn)商開始加緊擴(kuò)產(chǎn)腳步。

日前，負(fù)極小龍頭翔豐華宣布再次追加投資18億，擴(kuò)產(chǎn)負(fù)極材料項(xiàng)目。

1、累計(jì)投資30億翔豐華加碼負(fù)極材料

8月8日，上市公司翔豐華公告稱，擬與蓬溪縣政府簽署《追加投資協(xié)議》。

協(xié)議顯示，2021年5月28日，公司與蓬溪縣政府簽訂了《投資協(xié)議》，雙方約定投資12億元，建設(shè)“翔豐華6萬噸高端人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”。本次雙方擬在原投資協(xié)議基礎(chǔ)上，由公司追加投資建設(shè)，新增投資建設(shè)項(xiàng)目“翔豐華8萬噸人造石墨負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”稱為二期項(xiàng)目。

具體來看，項(xiàng)目約新增投資額18億元，加上原協(xié)議中約定的投資額約為12億元，累計(jì)投資30億元。一期項(xiàng)目3年內(nèi)建設(shè)完成，二期項(xiàng)目主要生產(chǎn)人造石墨負(fù)極材料，開工建設(shè)后20個(gè)月內(nèi)建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后16個(gè)月內(nèi)建成達(dá)產(chǎn)。

翔豐華表示，此次投資意在擴(kuò)大公司自有產(chǎn)能及擴(kuò)展公司規(guī)模，提升公司產(chǎn)品的市場占有率。

產(chǎn)能方面，截至2022年上半年，公司負(fù)極材料已有產(chǎn)能3.5萬噸，在建產(chǎn)能4萬噸；截至今年6月初，公司石墨化年產(chǎn)能1.5萬噸，其中3000噸已滿產(chǎn)，1.2萬噸石墨化還在建設(shè)中，預(yù)計(jì)今年內(nèi)達(dá)產(chǎn)。此外，四川翔豐華6萬噸高端人造石墨一體化項(xiàng)目建設(shè)也正在積極推進(jìn)中。

客戶方面，翔豐華已進(jìn)入LG新能源、比亞迪、國軒高科、多氟多等下游企業(yè)的供應(yīng)鏈中；且今年年中，公司還在積極接觸SKI、日本松下等鋰電池企業(yè)，期望進(jìn)一步打開日韓市場。

業(yè)績方面，依據(jù)翔豐華披露的半年報(bào)，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.42億元，較上年同期增長146.72%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9287.66萬元，較上年同期增長117.52%。其中，負(fù)極材料實(shí)現(xiàn)銷售收入9.37億元，同比增長145.76%，毛利率達(dá)20.11%。

2、負(fù)極材料市場競爭趨于激烈

受益于新能源汽車及儲能市場延續(xù)高景氣度，負(fù)極材料市場一眾企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)良好。

其中，貝特瑞上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤8.5-10億元，同比增長16.37%-36.91%；杉杉股份上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16-17億元，同比增長111%-124%；璞泰來上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤13.96億元，同比增長80.13%；科達(dá)制造預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤21-22億元，同比增長412.9%-437.33%。

在取得良好效益的同時(shí)，上半年各企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)動態(tài)頻頻傳出。其中，據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，貝特瑞已宣布4次負(fù)極材料擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，合計(jì)投資約202.9億元，規(guī)劃產(chǎn)能62萬噸/年；6月27日，杉杉股份宣布投建年產(chǎn)4萬噸硅基負(fù)極材料項(xiàng)目，投資50億元。

當(dāng)前負(fù)極材料市場內(nèi)，由于高端電動汽車電池對正負(fù)極材料技術(shù)的高要求，高鎳三元和硅碳負(fù)極逐漸成為市場主流，受此影響硅碳負(fù)極增長將提速。此外，人造石墨是目前動力電池的主流產(chǎn)品，未來5年內(nèi)將繼續(xù)保持。

根據(jù)起點(diǎn)研究調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2021年全球鋰電池負(fù)極材料出貨量為94萬噸，同比增長73%，預(yù)計(jì)到2025年全球鋰電池負(fù)極材料出貨量將達(dá)330萬噸，相比2021年增長247%。

中國市場上，2021年負(fù)極材料出貨量為76.8萬噸，同比增長了92%，約占全球總量的80%，預(yù)計(jì)2022年中國負(fù)極材料出貨量將達(dá)到118.6萬噸，未來仍將保持30%以上的增速，到2025年出貨量將達(dá)到298萬噸。

市場競爭格局方面，過去負(fù)極材料市場內(nèi)一直呈現(xiàn)為“三大四小”的競爭格局，隨著近幾年負(fù)極材料市場的快速發(fā)展，二三線企業(yè)迅速崛起，市場也正在演進(jìn)成“1大+5中+多小”的格局。目前貝特瑞的龍頭地位依舊穩(wěn)固，2022年Q1，其市場份額達(dá)到23%；“5中”為杉杉股份、江西紫宸、凱金能源、尚太科技和中科星城，市場份額在10%左右，各企業(yè)之間差距不大，起點(diǎn)研究預(yù)計(jì)未來各家企業(yè)競爭將更為激烈，排名存在較大變數(shù)。

總體來看，2022年第一季度，負(fù)極材料市場TOP3企業(yè)合計(jì)市場份額達(dá)到49.6%，TOP6企業(yè)市場份額達(dá)到79.3%，市場集中度偏高。

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